本文自南边王人市报

　　3月26日晚，好意思团发布2025年第四季度及全年功绩。公告炫耀，好意思团全年收尾收入3649亿元，同比增长8%；第四季度收入约921亿元，同比增长4.1%。受即时零卖行业“内卷式”竞争影响，好意思团功绩由盈转亏，全年净损失234亿元，筹办损失170亿元。其中，中枢土产货生意板块筹办损失69亿元。好意思团CEO王兴在财报后的电话会上暗意：“瞻望2026年第一季餐饮外卖的单均损失环比优化幅度会好于2025年第四季度”，并强调好意思团连续保持中高价订单阛阓总交往额的卓绝地位。

中枢土产货生意由盈转亏，瞻望一季度继续减亏

　　财报中好意思团屡次提到了行业竞争加重。财报炫耀，2025年，除外卖业务为主的中枢土产货生意板块收入2608亿元，同比增长4.2%。2025年，中枢土产货生意分部的筹办溢利同比大幅着落，转为筹办损失69亿元。同期，由于对外洋业务投资增多，2025 年，新业务分部的筹办损失同比扩大至101亿元。因此，好意思团2025年经调遣EBITDA及经调遣溢利净额辨认同比着落至-138亿元及-186亿元。

　　四季度中枢土产货生意分部的收入由2024年第四季度的656亿元着落至2025年同期的648亿元，同比减少1.1%。好意思团方面暗意，收入略有着落主如若因为于收入中扣除的补贴增多，同期由于加强营销及推论力度以普及品牌影响力及价钱竞争力，从而继续提高用户交往活跃度与黏性以搪塞强烈竞争。

　　“瞻望2026年Q1餐饮外卖的单均损失环比优化幅度会好于2025年Q4”，好意思团CEO王兴在财报后的电话会上暗意，一季度餐饮外卖的减亏趋势将继续。“一季度于今，好意思团连续保持在中高价订单阛阓GTV（总交往额）的卓绝地位。”

　　据悉，尽管外卖行业竞争空前强烈，好意思团仍踏实保持60%以上的GTV阛阓份额，并在中高客单价正餐阛阓保持统统上风。此外，好意思团还通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等改动形式，鼓吹“30分钟万物到家”从餐饮外卖拓展至日用百货、3C数码等各个品类。

　　沙特业务有望2026年底前收尾单均盈利

　　上文提到外洋业务的投资在增多，好意思团方面清晰，Keeta（好意思团在外洋阛阓的外卖品牌）加快寰球布局。继中国香港之后，Keeta已完成中东海湾地区主要国度的粉饰，并在巴西展业。在香港，Keeta继续沉稳阛阓合位，并于第四季度收尾UE转正（即收尾单均盈利）。在沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、阿联酋以及巴西等新阛阓，Keeta均展现出强劲增长势头。王兴在电话会上暗意：“Keeta在沙罕见望在2026年底前收尾单月的UE转正。”他暗意，长久来看，好意思团会强项干涉国际化，但干涉见解将愈加聚焦能证实出中枢上风的即时零卖赛说念。

　　2025年，好意思团继续加大AI干涉力度，公司全年研发干涉260亿元，同比增长23%。好意思团连续干涉研发物流、机器东说念主等有关科技，包括无东说念主机、无东说念主车等。结果2025年底，好意思团无东说念主机在国表里多个城市通达70条航路，累计完成订单超78万笔。

　　此外，好意思团基于自研多模态LongCat系列大言语模子与开源模子，推出了面向用户的AI助手“小好意思”和 “小团”，收尾AI时代在用户确切耗损场景里落地。好意思团清晰，春节假期，有过亿东说念主次用户通过“小团”筹办吃喝玩乐耗损，“小团”累计核验了7亿次宇宙商家书息，并聚会13亿条确切用户评价进行二次校准，带动线下耗损增长。

　　“但愿成为将来土产货生存需求的AI进口”

　　王兴以为，AI“超等进口”要道在于精确相识用户需求，而况高效践诺任务，其复杂进度远超“聊天机器东说念主”。尤其是土产货生存限制，耗损场景复杂千般、海量商家书息散布，数据和信息未被有用线上化。同期，土产货生存平台还需要对践约录用作念深切的解决，这是通用AI所欠缺的智商。基于多年的业务发展，好意思团掌持了丰富的物理世界信息，并累积了全网最完善的用户确切评价。现在，好意思团已面向悉数用户绽放了镶嵌好意思团APP的AI助手“小团”，粉饰了好意思团土产货生存的全品类。用户只需输入就业需求，就可以快速匹配优质商家和商品。

　　王兴例如证实：“我在望京办公，我的一又友在中关村，咱们见解整个吃午饭开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，但唯有2个小时的期间，需要找到一家位于中间地段、滋味可以、还要苟简泊车的川菜馆。”要恬逸这个常见需求，AI需要掌持舆图信息、POI信息，以及餐厅的及时供给信息，不然很难恬逸用户确切所需。基于物理世界的海量信息，“小团”可以飞快从全网评价中索求有价值的信息，并推理出恬逸用户个性化需求的谜底。王兴暗意：“咱们会强化 AI 搜索智商，强化践诺智商，争取把好意思团App最初升级成AI-powered（AI运转的） App，成为将来土产货生存需求的AI进口。”